【紐約十一日綜合外電】市場分析師魯斯金(Donald Luskin)日前發表研究文章提出了令人眼前一亮的看法—美國房市可能已經觸底。他寫到：「最近以來，我基本上開始看好美國經濟和股市，而大多數讀者在評論裡對我最常見的批評，是認為我忽略了美國房市還在萎縮的致命殺傷力。無論我怎樣苦口婆心勸大家買股票，如何證明美國經濟並未真的衰退，人們一概用一個詞回敬我﹕房市。『房市』彷彿是一個咒語，人們不停地念咒，然後牛群全部四腳朝天地死去。」

魯斯金指出：「好吧，那我們就來談談房地產。首先我承認房地產目前非常低迷。根據周三公布的GDP數據，房地產經濟第一季度按年率萎縮27.1%，為有史以來第十大最糟糕季度。目前房地產滑坡已經延續了9個季度，其中8個季度跌幅在兩位數百分比。從持續時間來講，這也的確算有史以來第二長。房價方面，Case-Shiller房價指數從大約2年前的高點下落15%，應該也算歷史上最大跌幅之一。不過，房地產的現狀只是我分析的起點，我將要得出的仍是看漲的結論。」

首先，沒有只跌不漲的市場，當然，反之亦然。「看跌空軍」們2年前看跌房市是正確的，但是他們今天依然頑固地看空卻是錯誤的，恰如兩年前看多的人一樣。市場都會走到自己的極端，走到漲無可漲或跌無可跌的時候。我的意思並不是說此時此刻房價一定到了絕對底部，但是我有充份的理由證明這是有可能的，或者已經非常接近見底。

一棟房屋的價值何在，如何衡量﹖這是一個偽問題，因為標準隨著歷史而變化，我們無法決定標準，無法像試衣服那樣用一個去套另一個。因此，我們應該這樣來思考這個問題﹕人們對房產的支付能力如何﹖支付能力就涉及三個方面﹕一是房價，當然愈低愈好﹔二是貸款利率，也是愈低愈好﹔三是個人收入，愈高則支付力愈強。將三個因素綜合起來考慮，我們先計算出購買一棟房子每年所需歸還的貸款，然後計算其佔個人收入的百分比。百分比愈低，則說明人們的支付能力愈強。

人們現在支付能力比歷史上任何時候都高，有何理由預測房價還會繼續深跌呢﹖然而唱空者卻頑固不化，就好像之所以堅持納指一定會上6000點，只因為現在是5000點一樣。」