【綜合報道】兌歐元連跌六年後，美元可能正展現回升的預兆。不過專家指出，美元兌歐元若要持續穩定，唯有仰賴經濟基本面的轉變——美國展現復蘇、而歐洲呈現趨緩。

　　《紐約時報》報道，兩周前，美元兌歐元刷新歷史新低的1.6，主要即因市場高度預期美國將持續低利時代，而歐洲卻有可能上調利率。猶記當時，法國總統Nicolas Sarkozy與其他歐洲官員趕緊出面表達關切，強調此對當地出口可能形成的毀滅性影響。而後，美元開始走堅——5月7日收於1.5408。部分經濟學家也說美元匯價即便漲勢緩慢，但是急跌(至少兌歐元如是)的風險已經消退。

美元回穩跡象

　　經濟學家指出，美國決策官員，特別是美聯儲主席伯南克已開始公開表達對美元弱勢的擔憂，以及它對美國通貨膨脹所形成之效應。在美國，疲弱美元已增加了美國消費者進口原油與其他產品的成本。

　　美元近來的動能，可能就是在此趨勢的預期下所產生。聯儲上周政策會議宣布減息0.25厘後，暗示減息迴圈將暫時打住，以避免刺激通脹。經濟學家卻認為，聯儲的考慮不僅僅是通貨膨脹，尚包含了對美元急貶的擔憂。

他們表示，聯儲不樂見美元進一步下挫，或是間接鼓勵海外投資人拋售美元(雖然這一點可能性較低)。前美聯儲理事、現擔任Macroeconomic Advisers副總裁的Laurence Meyer說：「弱勢美元是聯儲不願持續減息的一個因素。」

　　另一促成美元明顯穩定的因素是：上個月七大工業國(G7)的會後聲明。該聲明指出，美國與其盟國不會坐視美元無止境地墜落。多數經濟學家也同意，G7財政官員的聲明係支撐美元的一個重要力量。

　　Deutsche Bank Securities首席經濟學家Peter Hooper說：「G7聲明中細微的話術改變，非常重要。它反映的是歐洲有多麼擔心美元脫軌，而美國也不想塑造出放任美元浮動的表像。」

貿赤不降 美元難回穩

　　但是在專家眼中，美元兌歐元、或其他貨幣貶值，比較偏向於美國貿易逆差的運作方式，而非利率政策。換句話說，即由於美國進口值超過出口值，海外企業手中賺得的大量美元被轉為當地貨幣時，也被大量拋出。

　　儘管近來逆差已有縮小，不過要說完全消失還言之尚早。有鑑於此，Martin Feldstein認為美元有可能進一步下跌。他說：「這會很恐怖嗎？不儘然。因為這是減少貿易逆差的一種自然方式。」

　　另外，如果美國仍無法擺脫樓市低迷和食物能源價格的上漲，使總體經濟恢復，那麼要美元能夠重新奪回昔日霸主地位恐怕更是天方夜譚。