【紐約七日綜合外電】政府周三公布的一份最新經濟報告顯示，美國非農產業今年第一季度的勞動生產力出現了超預期增長，而平均工時明顯下滑。與此同時，薪資成本的增長較為溫和，顯示通脹上升風險仍不必太擔憂。經濟學家指出，第一季度的非農生產力意外表現穩健，這得益於製造業生產力的大幅躍升；同時這也表明，針對低迷的經濟狀況，美國企業通過裁員和削減勞動時間迅速進行了調整。

勞動力成本升幅4年最低

勞工部(Labor Department)周三公布，第一季度非農生產力折合成年率上升2.2%。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的華爾街經濟學家預期升幅為1.7%。去年第四季度生產力升幅被向下修正至1.8%。

此外，第一季度勞動力成本較上年同期的升幅為四年來的最低水平——這將為聯儲局的決策者帶來些許安慰。因為這表明，儘管住房市場嚴重下滑，能源價格創歷史新高，但是通貨膨脹壓力溫和的經濟增長根基仍然完好。

生產力是指單位勞動力的產出。衡量通貨膨脹壓力的關鍵指標——單位勞動力成本第一季度上升2.2%，低於經濟學家預計的上升2.8%。第一季度勞動力成本較上年同期僅上升0.2%，為2004年以來的最低升幅。這表明，經濟放緩使得工人要求提高工資的難度加大。

分析師指出，勞動力成本是生產成本中最重要的一項，如果生產力跟不上勞動力成本上升的速度，則較高的勞動力成本要麼以提價的形式轉嫁給消費者，要麼就會導致企業的利潤率下降。生產力也能夠抵銷材料和能源成本增長的影響。

考慮到近期經濟放緩的程度，儘管近期生產力增幅略低於近些年的平均水平，但仍然引人注目。07年第四季度和08年第一季度的國內生產總值(GDP)折合成年率均增長了0.6%。在經濟放緩初期，由於公司不願裁員，生產力增幅通常會下降。

生產力成聯儲決策分歧源頭

近幾個月來，聯儲的政策取向主要受住房和信貸市場問題影響，相比之下，生產力等長期問題一直處於次要地位。不過生產力似乎成為導致去年聯儲官員和顧問之間出現分歧的一個源頭﹔聯儲官員對於生產力以及經濟增長潛力的長期趨勢更為樂觀。生產力是經濟增長潛力的一個關鍵變數。

據07年5月的聯儲會議紀要顯示，很多與會者稱他們對於潛在產出增長的預期在一定程度上要比顧問的預期樂觀。近期生產力顯示出的彈性支持了聯儲決策者更為樂觀的預期。

上周聯儲將聯邦基金利率下調了25個基點，至2%，但同時在公告中暗示可能在一段時間內維持利率不變。如果生產力繼續升高，聯儲官員可能也不急於加息。製

造業生產力大增

除美國公司快速進行勞動力調整之外，美元疲軟促使更多資源流向出口行業，可能也有助於勞動力提高。研究顯示，出口密集型行業生產力通常高於整體經濟的平均水平，部分抵銷了個人服務業生產力下滑的影響。休閒和保健等個人服務業是新增工作崗位的主要來源。

公布的報告顯示，第一季度製造業生產力提高了4.1%，較整體經濟的平均水平提高近一倍。勞工部稱，第一季度非農產出增長0.4%﹔當季工時減少1.8%，為5年來最大降幅﹔小時薪酬增長4.4%。經通脹因素調整後的實際薪酬僅增長0.1%。