【紐約二十七日綜合外電】一些重量級分析師們周四紛紛將對華爾街券商金融巨頭美林公司(Merrill Lynch & Co, 股市代號 MER)第一財季的盈收業績預期下調至虧損，並發佈預警稱不斷惡化的信貸市場將導致美林還要減記數十億元資產。美林是全美最大的複雜抵押貸款證券(即所謂抵押債務憑據，簡稱：CDO)承銷商之一，其業務與這類信貸金融工具的聯繫度很高。
首季減記或高達45億
Bernstein Research的分析師表示，美林第一財季可能因自己與抵押貸款證券和問題債券保險商的業務而負擔高達45億元的資產虧損減記。
分析師亨茨(Brad Hintz)預計，美林第一季每股將盈利1.30元，將低於他早先估計的1.60元。他還警告道，他對美林減記45億元的預期存在再度增長的風險。
亨茨在一份致投資者的研究報告中寫道：「確定美林本季減記總額的一個重要組成部分是公司如何估價其CDO部位。美林還通過從債券保險商處購買權證為某些抵押貸款部門提供了對冲。但是，一些權證的價值已開始縮水，因為某些債券保險商因市場擔心其自身的抵押貸款虧損而失去了AAA債信評級。」
亨茨解釋道：「美林可能有必要為自己與融資權證對手方的聯繫而撥備更多的虧損儲備金。」
不過他也認為，除了投資銀行和固定收益業務已出現問題的領域——諸如抵押貸款證券、CDO和槓桿信貸，美林其他業務在信貸緊縮期的表現良好。這位分析師在研究報告中寫道：「預計美林的政府和主權資金交易、投資級企業債和外匯交易都將保持非常好的表現。美林股票銷售及交易業務的業績應該不錯，因為第一季股市的波動劇烈，交易量很高。」
更悲觀預測
此外，Oppenheimer & Co.分析師惠特尼(Meredith Whitney)比亨茨更加悲觀，他目前預計美林第一財季將冲減60億元。之前兩位分析師都預期美林第一財季將實現盈利，但目前卻認為該行將嚴重虧損，惠特尼更預計美林第一財季每股虧損將高達3元。
Punk, Ziegel分析師波維(Richard Bove)在周四的一份研究報告中指出，對美林的業績進行預測就是對下一次金融服務業公司資產虧損減記潮進行預測。
波維當日還將對美林全年盈利預期下調至之前的三分之一，但對將美林等銀行的資產價值與信貸市場指數掛鉤的會計準則表示反對。ABX､CMBX和LCDX等追蹤與住宅和商業抵押貸款以及槓桿收購貸款相關的證券價值的指數本月出現大幅下挫。
他預計，美林和瑞銀的資產減記大部分將來自兩家銀行投資組合中的次級抵押貸款抵押證券､與商業地產相關的證券､槓桿收購融資貸款以及Alt-A抵押貸款。市場普遍認為Alt-A抵押貸款的風險界於次級抵押貸款和優質貸款之間。
當日，美林股票報收41.90元，跌5.67%、合2.52元；瑞銀股票報收29.13元，跌3仙。
2008年3月28日 星期五
